钢材市场的颓势早在2021年下半年就已经显现。虽然当时经济下行压力加大、下游需求大幅下滑，但在粗钢产量压减政策及能耗“双控”的双重压力下，钢铁供给端收缩幅度更大，粗钢日均产量较2021年上半年下降54万吨，降幅达到17.3%，成为推动2021年第三季度钢价大幅走高的重要因素。2021年10月下旬至11月中旬，在市场需求偏弱、国家对大宗商品价格管控加严及美国货币政策转向等利空因素影响下，钢价再次出现每吨上千元的深跌。之后，在秋冬季环保限产、北京冬奥会及冬残奥会环保限产等因素影响下，钢铁供给端再次大幅收缩，钢价随之震荡回升。到2022年3月、4月份，俄乌冲突与国内严峻的疫情防控形势对经济造成冲击，由此引发的强政策刺激预期成为支撑钢价在供给迅速回升的情况下依然走强的主要因素。不过，随着强预期向弱现实迅速转换，钢材库存快速增加，叠加美联储激进加息缩表重挫资本市场，钢价最终回归现实，自今年5月份以来已经下跌近1500元/吨。尤其是热轧卷板价格已经跌回2020年6月份的水平，距离当时武汉暴发新冠肺炎疫情后的价格低点仅剩400元/吨左右。现在的钢铁行业再次走到了全行业亏损的关口，钢价一跌再跌、市场信心一挫再挫。

 

从近1年来的钢价走势变化看，每一次重要的变化节点都伴随着供应端扩张与收缩状态的转换，而且每一次收缩都有行政的“手”在起作用，带来的是行业运行情况的好转，每一次扩张都是行业自发无序的行为，带来的都是行情的恶化，甚至导致全行业亏损。作为我国在世界上最具竞争力的行业之一，同时也是国内竞争最充分的行业之一，钢铁行业为何还会发生全行业面临亏损的事？问题依然在自己身上。尽管在经历去产能和清理“地条钢”等供给侧结构性改革后，市场环境得到净化，供需矛盾也得到一定缓解，但随着置换产能的不断投产，产业集中度仍不高、产品同质化、生产无序扩张、供需矛盾加剧等问题再次困扰着钢铁行业的发展，成为行业利润水平长期在低位徘徊的重要原因之一。

 

国家统计局数据显示，即使在钢铁行业利润处于历史最好水平的2021年，黑色金属冶炼和压延加工业营业收入利润率也仅为4.39%，而当年全国规模以上工业企业营业收入利润率为6.81%，制造业营业收入利润率为6.53%，钢铁行业的利润率仍偏低。尽管如此，“钢价暴涨”“钢铁行业暴利”等新闻仍经常见诸网络，有的下游行业也对钢铁行业颇有非议。但实际上，钢铁行业连平均利润水平都没达到。

 

纵观2022年钢铁市场发展形势，上半年需求被过度低估，下半年需求将明显改善。今年上半年，我国经济遭受疫情冲击，钢铁需求也备受打击，但粗钢表观消费量仍达到50033万吨，与2021年下半年相比增长4508万吨，增幅达到9.9%，钢材的钢企库存、社会库存在多数时间也低于近几年的同期水平。这充分说明，今年上半年的钢铁需求与市场实际感受存在较大偏差。

 

今年下半年，随着前期稳经济政策陆续落地见效，叠加新的稳增长措施实施，多数下游行业运行将明显向好或出现改善。具体来看，基建投资作为逆周期调节的重要手段，在下半年稳经济压力下将起到重要的补位和托底作用。下半年，基建投资有望再提速，增速或将达到两位数。房地产行业政策环境已经进入宽松周期，随着国家频繁释放积极信号，上半年各地出台优化房地产政策近500次，创同期历史新高，下半年房地产行业运行或将边际改善。汽车行业随着供应链的恢复、车辆购置税减半等促消费政策实施，下半年产销形势将继续向好。家电行业方面，下半年全国将开展家电以旧换新和“家电下乡”活动，有望拉动家电需求增长。其他行业运行也多数平稳或在低位之上有所恢复。总之，今年下半年钢铁需求总体将好于今年上半年。

 

尽管当前钢铁市场形势严峻，但我们仍需保持清醒的认识：一是当前钢材价格超跌是市场的过度反应，后期需要正向修复。二是下半年在稳经济政策取得实效的情况下，钢铁需求将迎来改善。三是限制粗钢产能释放的因素依然较多。国家层面的粗钢产量压减政策仍将继续推进。按照同比去年粗钢减量1000万吨水平测算，2022年下半年粗钢日均产量不会超过271万吨，将较6月份粗钢日均产量出现30万吨以上的降幅，供给压力将明显减小。同时，在党的二十大召开期间，京津冀及周边环保限产压力将加大，后期还将开启新一轮的采暖季限产。

 

综合来看，虽然近期钢铁市场供需关系有所恶化，但随着稳经济政策持续发力，下半年供需矛盾将逐步缓解，钢价止跌企稳回升是大概率事件。在这样的关键时刻，钢铁企业不应自乱阵脚，应该主动作为、自律控产。钢铁企业要充分认识到过度、恶性竞争既不利于行业健康良性发展，又不利于企业自身经营管理，维护正常的竞争秩序是每家钢铁企业和每个钢铁人应尽的责任和义务。中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波指出，虽然目前市场的主要问题出在钢铁需求侧，但现实解决方案在钢铁供给侧。因此，控产是解决当前钢铁市场难题的唯一出路。控产既能压缩原料需求和原料端的暴利，又能减轻销售压力、压降库存、减少资金占用、减少亏损、恢复行业利润、重建市场信心。

 

只要钢铁企业坚定信心、加强自律协作，坚持“没有订单不生产、低于成本不销售、不付款不发货”的行业底线，将行业发展同切身利益结合起来，主动抵制低价倾销、恶性竞争等行为，维护行业共同利益，支持行业自律工作，树立既竞争又合作的理念，中国钢铁行业就一定能真正实现健康高质量发展。

 

作者 | 王兴涛（系中国钢铁工业协会宣传交流工作委员会钢材市场组专家、首钢营销中心价格管理经理）