警惕风险！山西内蒙加紧煤矿生产，中蒙总理视频会晤！“煤炭三兄弟”夜盘继续“嗨涨”，钢价却“栽了”

    最近提起煤炭，小编都有些麻木了！
    “煤炭三兄弟”夜盘继续大幅上涨。截至昨晚国内商品期货夜盘收盘，动力煤(1618, 130.00, 8.74%)主力合约涨8.75%，焦煤(3608, 153.50, 4.44%)、焦炭(3920, 157.00, 4.17%)主力合约涨逾4%，而螺纹钢(5517, -171.00, -3.01%)期货延续跌势，主力合约跌逾3%。
    值得注意的是，国内重要产煤省份山西、内蒙古正在加紧推动煤矿复产、提升产能。
    另外，昨日中蒙总理视频会晤还谈到了两国扩大煤炭贸易规模，蒙方表示，希望双方加强矿产等领域合作，提高边境口岸过货量。
    由于8号风暴信号生效，港交所今日取消盘前交易。
    李克强：乐见中国与蒙古国扩大煤炭贸易规模

    据新华社消息，国务院总理李克强10月12日下午在中南海紫光阁同蒙古国总理奥云额尔登举行视频会晤。

    李克强指出，中方愿同蒙方加强发展战略对接，拓展重点领域合作，扩大双边贸易，在有效防控疫情前提下便利口岸通关、增加口岸过货量。希望双方进一步落实防沙治沙合作，共创清洁美丽的生态环境。中方将一如既往支持蒙方发展经济、改善民生、抗击疫情，愿提供力所能及的支持。
    李克强强调，能源安全事关国计民生。中国有丰富的煤炭资源，我们仍然希望开展多元化的能源合作，乐见两国扩大煤炭贸易规模，实现互利共赢。中方鼓励和支持两国企业按照市场原则和商业规则积极开展合作，以长期合理稳定的价格保证能源供应链通畅安全。
    奥云额尔登表示，蒙中是命运共同体，蒙方赞赏中方奉行亲诚惠容的周边外交理念。感谢中方向蒙方提供疫苗，两国合作抗疫为国际社会树立了典范。希双方加强矿产、基础设施建设、沙漠化防治等领域合作，提高边境口岸过货量，推动蒙中关系实现更大发展。
    内蒙古：在确保生态安全的前提下全力推动能源保供
    记者从内蒙古自治区能源局12日召开的能源保供政策吹风会上了解到，内蒙古作为国家重要能源和战略资源基地，眼下正全力做好能源保供工作，持续增加全区煤炭产量，超额落实煤炭外运保供任务。与此同时，内蒙古坚决守护好生态安全，决不允许打着能源保供的旗号破坏生态环境、回头走老路。
    今年受国内经济持续恢复和国际大宗能源原材料价格上涨等影响，国内出现煤炭供不应求、多省电力供需紧张的局面。特别是随着冬季供暖期的到来，煤炭供需更趋紧张，保供形势严峻。
    对此，内蒙古自治区能源局副局长蒋兰梅表示，内蒙古采取了一系列能源保供举措，包括多部门协调推进煤矿采矿权、林草、用地、产能置换、环评等手续办理，加快煤矿竣工验收，推进具有增产潜力的煤矿产能核增；内蒙古还承担着黑龙江、吉林、辽宁、天津等18个省区市、5300万吨煤炭保供任务，目前已由鄂尔多斯市40家煤炭企业落实，实际签订合同量达5364万吨，超额落实保供任务。
    随着各项增产措施的落实，内蒙古全区煤炭产量显著增加。10月初，全区煤炭日产量增至300万吨以上，10月9日达到327万吨，主产地鄂尔多斯市达到234万吨，均为今年以来最高水平。在国家发改委、国家矿山安全监察局等的支持下，内蒙古先后三批核增煤矿产能1.38亿吨。
    山西：大部分煤矿都已恢复正常生产
    近日，山西省部分煤矿企业因暴雨临时性停产。在山西省政府新闻办12日举行的新闻发布会上，山西省应急管理厅党委书记、厅长王启瑞表示，山西加紧推动煤矿复产，部分煤矿短暂停产总体上不会对山西省煤炭保供造成影响。
    10月2日以来，太原、晋中、吕梁、临汾、长治、晋城、运城等地的部分煤矿受强降雨影响，为了保证安全生产，采取了临时性紧急停产、撤离人员开展避险等措施。随着近期雨势减缓，山西省加紧推进各地停产煤矿复工复产。
    王启瑞说，截至目前，大部分煤矿都已恢复正常生产，只有4座煤矿尚未恢复。这4座煤矿中，有三座位于临汾市，总体年产能360万吨，停产原因是涌水较大仍未彻底清除，存在安全隐患；另一座煤矿位于太原市，年产能120万吨，停产原因是运煤通道因山体滑坡中断，仍在抢修当中。
    王启瑞表示，由于大部分煤矿停产时间较短，恢复生产较快，总体来说不会对山西省煤炭保供造成影响。
    我国将有序放开全部燃煤发电上网电价
    10月12日，国家发改委发布《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》（简称《通知》），自2021年10月15日起实施。
    《通知》指出，有序放开全部燃煤发电电量上网电价。燃煤发电电量原则上全部进入电力市场，通过市场交易在“基准价+上下浮动”范围内形成上网电价。现行燃煤发电基准价继续作为新能源发电等价格形成的挂钩基准。
    另外，扩大市场交易电价上下浮动范围。将燃煤发电市场交易价格浮动范围由现行的上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%，扩大为上下浮动原则上均不超过20%，高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。电力现货价格不受上述幅度限制。
    此外，推动工商业用户都进入市场。各地要有序推动工商业用户全部进入电力市场，按照市场价格购电，取消工商业目录销售电价。目前尚未进入市场的用户，10千伏及以上的用户要全部进入，其他用户也要尽快进入。对暂未直接从电力市场购电的用户由电网企业代理购电，代理购电价格主要通过场内集中竞价或竞争性招标方式形成，首次向代理用户售电时，至少提前1个月通知用户。已参与市场交易、改为电网企业代理购电的用户，其价格按电网企业代理其他用户购电价格的1.5倍执行。
    《通知》明确，保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定。居民、农业用电由电网企业保障供应，保持现行销售电价水平不变。
    今年以来，全球能源行业出现新的变化，国际市场能源价格持续走高，部分国家电力价格大幅上涨；国内煤炭、电力供需持续偏紧，一些地方出现限电限产情况。党中央、国务院对此高度关注，10月8日国务院常务会议作出专门部署，提出在保障安全生产前提下推动煤矿增产、优先保障煤炭运输、实施税收金融等政策支持煤电企业增加电力供应、改革完善煤电价格市场化形成机制等一系列举措，做好今冬明春电力和煤炭供应保障工作。
    能源专家马俊华对期货日报记者说，这是电力市场化进程又一重要节点，一是改变了原来“计划电、市场煤”的瓶颈；二是扩大市场交易电价上下浮动范围的改革有利于电厂通过电价上涨转移原料成本，从而平衡上下游的利润和生产积极性，同时高耗能企业在用电高峰期要承担更高的电力成本，有助于促进产业结构优化和调整；三是避免了错峰用电时对高耗能企业“一刀切”的限电，由企业根据需求自主决定用电时间和用电量，增强了用市场方法来调节产业结构，而非一味地行政干预，有利于市场和产业平稳发展。
    在马俊华看来，“推动工商业用户都进入市场”扩大了电力交易市场的覆盖范围，这意味着除保持居民、农业用电价格稳定外，其余用电客户都要全部进入市场，按照市场价格购电。同时，加强与分时电价政策衔接，建立尖峰电价机制，引导用户错峰用电、削峰填谷。这体现了用市场机制来引导下游合理用电，既要节约用电，更要择机用电，避免能源浪费。
    郑商所调整动力煤期货部分合约交易手续费

    郑商所10月12日发布通知，决定自2021年10月13日当晚夜盘交易时起，动力煤期货2202及2203合约的交易手续费标准调整为60元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为60元/手。

    钢厂要迎来全面复产？
    复产预期下钢矿期价走势昨日迎来显著分化，钢材期价表现为高位回调，螺纹钢和热轧卷板主力合约期价纷纷录得4.24%、3.24%跌幅，而铁矿(771, -6.00, -0.77%)石期价则表现为高位振荡，主力合约下跌0.19%，走势相对偏强。
    宝城期货黑色系研究员涂伟华告诉期货日报记者，引发昨日钢材期价大幅下跌源于两方面因素，一是钢厂复产预期，假期期间已有部分钢厂恢复生产，钢联247家钢厂最新高炉开工率和产能利用率环比节前分别增加4.28%、1.25%，且钢联公布的五大品种产量数据多数环比也迎来增量。此外，10月9日国务院总理李克强主持召开国家能源委会议指明要纠正有的地方“一刀切”限电限产或“运动式”减碳，而富宝最新调研也显示江苏、广西等电炉开始复产，更是进一步增强市场对钢厂复产预期。然而，8月中旬以来钢价上行核心逻辑就是限产，若交易逻辑切换至复产，钢价易承压走弱，为此钢材期价昨日迎来深度回调。二是除了复产预期外，市场同样担忧钢材终端需求走弱。一方面，目前钢价再度回升至高位，而高价易抑制下游需求；另一方面，拉闸限电带来钢材需求扰动，其中热卷(5622, -96.00, -1.68%)下游行业生产受限，而水泥生产受限也会影响建筑钢材需求，且部分工地资金依旧偏谨。
    “昨日成材价格跌幅明显，主要原因是10月钢厂集中复产，限产最严的时期或已过，旺季需求并未超预期，钢价高位或已兑现完利多因素。9月能耗双控政策叠加限电，导致钢厂生产受限，由于江苏和两广电炉占比大，螺纹供应整体偏紧，华南出现螺纹钢抢货现象。近日，限电有所放松，钢厂逐步复产，广西电炉全部复产，广东部分电炉开炉，但依然有错峰生产情况。江苏高炉集中复产，电炉限电放松。后期成材产量有上升预期，但粗钢产量平控政策依然抑制产量，同时采暖季京津冀地区钢厂限产预期较强。”广发期货黑色首席分析师周敏波说。
    然而，钢市良好基本面并未彻底扭转，尤其是建筑钢材，国庆假期江苏等地钢厂复产确实带来螺纹产量回升，最新周产量环比增16.89万吨至265.16万吨，但仍处于相对同比，同比减量高达26.5%；同时低产量假期库存增幅也有限，同比减量25.2%，可见螺纹低供应格局未变，仍会给予钢价支撑。
    与此同时，假期扰动下螺纹周度表需环比减量，但持续性不强，相反节后高频成交表现尚可，“银十”下游需求依然可期。值得注意的是，高价下游接受情况。“目前来看，复产逻辑下螺纹钢期价迎来回调，但供应依旧偏低，且节后需求放量依然可期，螺纹钢良好基本面并未走弱，价格下行驱动不强，不建议低位追空。”涂伟华说。
    对于热卷而言，供需格局相对偏弱，钢材品种间铁水转换下热卷产量延续下降，最新周产量环比减4.64万吨，同样表现低供应格局，给予钢价支撑。不过，热卷需求表现依旧疲弱，周度表需持续减量，旺季库存更是迎来累库，多因能耗双控政策使得下游生产受限，冷轧产量低位而表需下降，关注限电政策调整后下游变化情况。不过，板材税调整预期未变，出口需求存隐忧。“产量下降显示热卷低供应格局延续，给予价格支撑，但需求减量同样明显，下游行业生产受限，叠加出口税调整风险，热卷基本面相对偏弱，后续走势仍会跟随建材为主。”涂伟华说。
    值得注意的是，与成材高位回调不同，近期铁矿石价格走势相对偏强，铁矿石主力期价盘中突破800元/吨整数关口，低位反弹近200元/吨，而普氏铁矿石价格指数也是由94美元/吨上涨至136.95美元/吨，累计涨幅高达45.7%。
    记者在采访中获悉，近期铁矿石价格走强源于需求改善预期，一方面，钢厂复产逻辑，能耗双控影响趋弱，且近期高层再度重申不搞“运动式”减碳，市场对限产放松预期加强，继而驱动矿价触底走强，同时最新样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比节前回升更是验证上述预期。另一方面，节后钢厂补库预期，假期钢厂多以消耗厂内矿石，其库存已降至极低水平，钢联247家钢厂库存量为1.01亿吨，环比下降272.40万吨，为近年来同期低位，同比降幅为7.75%，相反日耗确有所回升，节后钢厂补库也将带来矿石需求改善，可跟踪港口成交高频数据来验证。
    涂伟华认为，铁矿石需求增量空间预计有限。第一，限产大幅放松可能性不大，近期工信部指出1—8月粗钢产量增3689万吨，与限产要求还存有差距。第二，冬季奥运会期间北方钢厂限产将趋严，且唐山已出台相应政策，因而矿石中期需求仍会受限，相对利好是复产逻辑下需求利空效应趋弱。第三，矿石供应端变化不大，钢联数据显示国内矿石到货连续回升，绝对量重回高位，相反矿商发运环比大幅下降，但前一周已创下年内单周新高。值得注意的是，非澳巴矿发运有所回升。钢厂复产叠加节后补库预期，矿石需求迎来回升，驱动矿价走强，但限产政策下增量空间有限，且矿石供应维持相对高位，供需格局难持续改善，矿价上行驱动持续性不强，后续走势或转为振荡运行。昨日，锰硅(12338, -518.00, -4.03%)合金期货主力合约跌幅4.03%至12338元/吨，造成连续上涨后价格下行的原因是什么？这是否是价格转向的开始？
    “两个因素引发市场担忧情绪，导致价格下行。”国投安信期货铁合金分析师李啸尘认为，一是锰硅主产区基本上都出台了能耗双控或限电方面的政策，对于产量的压减处于阶段性低位，可以说阶段性利好出尽。目前，内蒙古地区周内表2用户可用负荷仍然较低。宁夏中卫地区（硅铁(17364, -12.00, -0.07%)集中产区）有一定限电扰动，后期关注宁夏石嘴山地区（锰硅集中产区）是否也会面临限电扰动。据悉，贵州兴义地区限电30%，预计产量同比9月份有所回升。广西限制类铁合金企业产量不允许超过上半年月均产量的20%，允许类铁合金企业不得超过上半年月均产量的50%。二是广西地区在原本限产严重的基础上有所复产，与原本市场预期相悖。

    市场消息称，广西本周内，部分合金厂可以正常生产而后将会继续关停。“预估产量维持在4.5万吨左右，但是从整体供需情况来看，预计锰硅供应仍及紧张。能耗双控和限电对锰硅供应的双重影响仍有可收严空间。其次需要关注内蒙古地区能否在今年四季度释放一定产能，由于其能耗双控完成良好，主要系目前电力方面扰动，导致其无法增产以改善市场供应紧张的局面。”李啸尘说。

来源：期货日报