财联社7月5日讯，柳钢股份发布业绩预告，预计今年上半年，公司净利润与上年同期相比，增加15.65亿—18.51亿，同比增长395%—467%。

事实上，不只是柳钢股份。已发布业绩预告的华菱钢铁和安阳钢铁利润都出现大幅上涨，其中，安阳钢铁的净利润涨幅高达30倍以上。

三年前（2015年），在A股上市的31家钢铁企业曾出现全行业亏损，亏损总额超195亿。已成历史的武钢股份，该年亏损超75亿，成为当年A股的亏损王。

三年前，钢铁行业负债累累，负债率持续攀升；31家A股钢企财务费用高达270亿。

悲观情绪弥漫着整个行业，然而，短短三年时间，钢铁企业就从巨额亏损的泥潭中走了出来，并实现了创纪录的盈利，这期间究竟经历了什么？

钢铁行业创纪录盈利背后：钢价正不断走高

早在2017年，上市钢企的盈利就出现了大幅增长，多家钢企的业绩创下了历史最好水平。

华菱钢铁财报显示，2017年公司净利润达41.21亿，较历史最优水平增长156%。韶钢松山2017年净利润也创下自1997年上市以来的最高水平。合并武钢后的新宝钢股份，2017年净利润高达191亿；其净资产收益率也创下了近十年来的新高。

钢铁企业业绩向好，主要受到了供需紧平衡及钢价坚挺的影响。

柳钢股份在业绩预增公告中称，今年上半年市场基本保持稳定，下游需求增加，公司钢材产品价格、销量较上年同期上涨。华菱钢铁则称，钢铁行业供需继续处于紧平衡状态，维持了较好的盈利水平，产品毛利率大幅提升。

此外，据国家发改委数据，2018年5月，中国钢材价格综合指数为114.78，与上年同期相比，涨幅达19.63%。下图为财联社根据发改委数据绘制的中国钢材价格综合指数逐月走势：

事实上，在2016年时，钢材价格综合指数曾创下57.75的历史新低，是什么原因导致钢价在短短两年的时间，涨幅超过一倍？

政府主导的去产能无疑是其中最重要的原因。2016年2月，国务院发布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，该文件称，钢铁企业生产经营困难加剧、亏损面和亏损额不断扩大，其中产能过剩问题尤为突出。该文件提出，从2016年开始，用5年时间压减粗钢产能1亿-1.5亿吨。

然而，钢铁行业去产能的推进速度已远超预期。2016年和2017年，钢铁去产能分别达6500万吨和5000万吨，两年时间去掉的钢铁产能高达1.15亿吨。此外，在地条钢产能方面，政府共计关停了600多家地条钢企业，去掉近1.4亿吨产能。

更值得关注的是，当下的钢铁行业去产能仍在持续推进。据新华社最新报道（7月4日），河北省将在今后三年继续坚定不移地推进去产能工作，将再压减退出钢铁产能4000万吨，其中，今年将压减1200万吨钢铁产能。

钢铁行业的铁腕去产能，不仅使得钢价企稳回升，还使得该行业的产能利用率得到大幅提升。据天风证券研报，2017年中国钢铁行业产能利用率达84.7%。而在2015年时，这一数字仅为66.99%。

钢铁业悲歌：从业人员数三年减少近140万

不过，对钢铁行业而言，去产能是一个艰难而痛苦的历程。这可从钢铁企业的大规模裁员可窥见一斑。

2016年，时任武钢集团董事长的马国强曾表示，武钢青山本部将逐渐减少产量，8万人中未来只能有3万人炼铁、炼钢，武钢集团将裁员4万—5万人。

事实上，在此前的几年，武钢集团就曾大规模裁员。据公司官网数据，2010年，武钢集团员工数为11.75万人，到2015年底，这一数字已下降到8.2万人。

不只是武钢集团，整个钢铁行业都经历了大规模的裁员。据工信部数据，2013年，中国钢铁行业从业人员达到历史高点，从业人数高达421.68万人。此后，一路下滑，到2015年时，这一数字为362.7万人。

而从国务院正式发布去产能文件的2016年开始，钢铁行业从业人员数出现了加速下滑。截至2018年5月，钢铁行业从业人员数为226.8万人，与2015年底相比，减少了135.9万人。下图为财联社根据工信部数据绘制的钢铁行业历年从业人员走势：

债权人买单：重庆钢铁股票抵债价格远高于发行价

其实，不只是钢铁企业本身在承受压力，钢铁行业的相关债权方也受到波及。以重庆钢铁的债转股为例，2017年，连续两年巨额亏损的重庆钢铁陷入资不抵债的困境，随后，公司进行了破产重组。

重庆钢铁以债转股的形式清偿债务。到2017年底，公司共收到1400多家债权人申报的债权，债权金额约350亿。重庆钢铁将350亿债权分为有财产担保债权、职工债权及普通债权，其中，有财产担保债权以担保财产变现优先受偿，剩余部分转为普通债权，职工债权则全额清偿，普通债权以债转股方式偿还。

根据债转股方案，公司按照每10股转增11.5股的比例实施资本公积金转增股票，共计转增44.82亿股，转增股份将分配给债权人抵偿公司债务，发行价为2.15元（公司停牌前的收盘价）。不过，虽然是按照2.15元/股发行，公司股票的抵债价格却是按3.68元/股计算，股票抵债价格高出发行价71.16%。而目前，公司股价徘徊在2元附近。

当下，钢铁行业去产能仍在推进。但在地条钢产能出清，多家钢铁国企完成整合的背景下，钢价究竟能坚挺多久仍值得关注。

长江证券研报称，钢铁行业业绩向好，除了去产能导致的供给端变化外，三四线棚改货币化导致的地产投资超预期，也是其中的重要因素。该研报称，钢铁下游需求中约55%分布在建筑类。而当下，棚改货币化的政策正悄然收紧；在此背景下，钢铁企业未来的盈利能力或将遭受一定的考验。

• [责任编辑：Wang Linyan]