受举办世园会影响，唐山市的钢铁企业已接到通知，从4月末到10月要关门停产，以便降低世界园艺博览会期间的污染。此前，唐山市当局敦促该市钢铁企业抢在停产前增加产量，导致它们争先恐后购买铁矿石。铁矿石是炼钢的关键原料。成为本周铁矿石价格飙升的主要原因之一。

　　从产业链的角度来看，此前国内钢材库存量已经降至历史低位水平，本身就有补库存的需要。中国钢 铁工业协会公布的重点企业钢材库存数据显示，截至1月31日，钢材库存量已从去年6月下旬的历史最高纪录1745万吨降至1201万吨，创2013年2月 上旬以来的最低水平。年后随着经济政策尤其是两会政策的落地，房地产行业前景也更为明朗，促进了钢贸商补库存的力度。

　　截至2月29日，钢材库存开始大幅回升至1379万吨，较节前的低点增长约15%。贸易商补库存的行为在很大程度上促进了钢价的大幅上涨。数据显示，螺纹钢HRB40020MM全国平均价格自2月15日开始上涨，从1988元/吨涨至3月8日的最高2512元/吨，短短17个交易日，上涨了524元/吨，涨幅高达26%。随着钢厂利润好转、开工率提升，铁矿石需求也将继续增加，铁矿石价格同步上涨。

　　但是，从较长的周期来看，钢铁是典型的产能绝对过剩行业，中国在“十三五”期间要对钢铁等过剩产业进行“去产能、去库存”，很多钢企心存侥幸希望熬过周期性调整，这并不现实。目前全球经济表现疲软，刺激内需变得比以往更加困难。

　　国家统计局3月12日公布的数据显示，今年1—2月规模以上企业工业增加值增长5.4%，增速创2008年11月以来最低。随着我国经济进入中高速增长的新常态和战略调整期，钢材实际消费量必将下降，这就使得国内对铁矿石的需求也会下降。中国海关数据显示，去年铁矿石进口数量的增长幅度仅为2.17%，远低于2014年的增长13.80%及2013年的增长10.20%。这在一定程度上表明国内对于铁矿石的需求有放缓的迹象。

　　政府对楼市实行的这一系列政策，降低了购房负担和门槛，市场迅速形成房价上涨的“一致预期”。 3月1日，深圳市规划和国土资源委员会发布的2月楼市数据显示：2月新建商品住宅成交5410套，同比增长183.24%;新房成交均价为48095元/ 平方米，同比增长72.12%。市场普遍预期中国房地产市场出现转机会助推钢材和铁矿石上涨。

　　但是，本次房地产市场的上涨是靠信用扩张推动的，这里面是有很大问题的。具体来说，就是P2P 或者中介等推出的互联网金融产品如首付贷等，挑战了银行的房贷安全线，也加大了楼市里的杠杆。这在楼市去库存的背景下带来了风险，一旦房价下跌，出现断供 的可能性便会增加。从央行公布的数据来看，前两个月累计新增人民币贷款3.24万亿元，同比增长近30%，在历史上属偏快节奏，并且资金流向比较单一，多 是政府项目和国企，民营企业很难得到贷款。笔者认为，信用扩张对于房地产市场的推动很难持续下去，由此引发的钢材及铁矿石的跟风上涨也将很快熄火。

• [责任编辑：Chen Zhen Seng]