近期，伴随着国家信贷数据的大幅增加及煤焦钢产业链低库存、低开工等因素的运行现状，煤焦钢产业链相关期货品种自去年12月初开启了震荡上扬走势，而节后随着下游补库的增多、部分城市房地产市场的火爆及市场对于政府工作报告利多的解读再次将做多热情推向高潮，煤 焦钢矿期货品种出现连续两天封涨停板的极端市场行情。

　　此次黑色产业链品种的上涨主要是由于行业库存水平偏低、钢铁行业复产进度缓慢及相关政策利好等因素支撑，但随着产品价格的快速拉涨，各种利好预期或将被陆续证伪，反弹趋势也将告一段落。

　　产业链各环节低库存运行状况逐步改善。受国内经济增速持续下滑、人民币汇率大幅贬值等宏观因素影响，我国钢材价格自去年6月份出现断崖式下跌走势，企业经营亏损加剧，行业开工率持续下滑，随之钢材库存也出现了明显的下滑趋势。

　　数据显示，2016年1月31日，我国钢材社会库存下降至1200万吨，较6月份1800万吨左右的高位下降600万吨;螺纹钢社会库存由3月份的800万吨下降至今年1月初的350万吨左右。此外，由于现金流及亏损幅度较大等因素影响，我国焦化行业、煤炭企业及钢铁企业的焦炭、焦煤及铁矿石等炉料库存普遍处于较低水平。

　　本周河北地区铁精粉价格大幅上涨。本周铁矿石期货价格出现连续涨停，进口矿价格一度攀升至60美元/吨上方，受到此带动，国内大矿纷纷上调出厂价格。随着 价格连续上涨，部分矿山陆续恢复生产，后期国产矿供应将有所增多。同时在进口矿价冲高后再度回落的情况下，钢厂对高价位的国产矿再次减少采购，市场观望氛 围加重。

　　预计下周国产矿走势将稳中有跌。本周进口矿价暴涨后下跌，普氏指数周一暴涨10.7美元，达到64.2美元/吨，单日涨幅达20%，不过在暴涨后 随着连续三个交易日出现下跌。截止3月10日，普氏62%铁矿石指数报57.35美元/吨，较上周末上涨3.85美元/吨。

　　2016年2月，我国进口铁矿 石7361万吨，较上月减少858万吨，环比下降10.44%，同比增长8.3%。2月铁矿石进口均价42.81美元/吨，较上月下降2.89美元/吨， 降幅6.32%。从2015年12月创下的38.6美元/吨的记录低位算起，铁矿石价格大涨近60%，此前三年则累计暴跌70%。尽管近期铁矿石价格高涨，但高盛、花旗、澳新银行等国际投行纷纷发表看空评论，认为矿价上涨缺乏基本面的支撑，对后期市场继续看空。预计下周进口铁矿石价格将小幅下降。

• [责任编辑：Chen Zhen Seng]