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一、经济降速毋容置疑。国家统计局公布的GDP季度增长数据虽然还坚定地徘徊在7%，市场氛围与行业感知早已不明就里，国庆节前出台的降低购房首付款比例以及汽车购置税减半等应急政策已经表明了经济运行的疲弱态势。10月6日IMF再次下调全球经济增长率至3.1%，同时下调新兴经济体的经济增速至4%。中国社会用电量在7月出现1.3%下降后，8月份勉强增长仅1.9%。2015年1-8月的中国固定资产投资(不含农户)338977亿元，同比名义增长10.9%，增速比1-7月份回落0.3个百分点，创下2000年12月以来的新低。2015年9月份中国钢铁行业PMI为42.1，环比下降2.5个百分点，连续十七个月处于荣枯线以下。国庆车流从第一天暴堵到最后一天等微观现象表明，不少人的难得假期或许既为了省心又为了节约，大大缩短了在外盘桓的时间。
二、钢铁洗牌难见终点。2014年底的全国粗钢产能高达11.6亿吨，估计很快会突破12亿吨。与产能增长相反，中国粗钢产量在2015年第一季度遭遇了20年来的首次下降。尽管1-8月的钢材出口量同比增长26.5%至7186.6万吨，而同期的全国粗钢产量却同比下降2%至54302万吨，国内钢铁市场的萎缩程度明显加剧。即便被寄予厚望的中国不锈钢产业，由于政府投资高铁等基础设施的落实力度大打折扣，不锈钢企业从年初开始的减停产现象络绎不绝，部分新建企业被迫推迟投产。2015年上半年的不锈钢粗钢产量增速已经从双位数跌落到6.6%，MEPS预测2015年中国不锈钢粗钢产量只增长2.5%至2215万吨。
建龙集团最终接盘重整山西海鑫钢铁的消息在国庆节前被多方解读，建龙钢铁完成区域布局显然也无法掩饰钢铁行业洗牌的艰难挑战，毕竟钢材价格跌至1.6元/斤已经低于白菜价的事实非常严酷。从GLENCORE股价大幅缩水震荡折射的全球铁矿石等大宗商品跌价周期观察，150普碳方坯跌破1500元的概率正在大增。宝钢湛江项目终于迎来了点火投产，武钢防城基地也将很快建成试车，长期被错乱计划思维压制的南方钢铁生产发力已经势不可挡，必将减少甚至终结北方钢铁的南下市场。
三、合金供需矛盾加剧。1-8月的全国铁合金产量2405.86万吨，比2014年同期产量2284.5万吨下降1.55%。1-8月的全国铁合金净进口量165.1万吨(进口238.7万吨，出口73.6万吨)，比2014年同期的净进口量84万吨(进口171.4万吨，出口87.4万吨)增长96.5%。2015年1-8月的国内铁合金供应量2571万吨比2014同期供应量2369万吨增长8.5%，与前8个月的粗钢产量下降2%形成巨大反差。
在无视行业快速发展而错误延续硅铁等中国优势铁合金品种出口高关税政策的压制下，中国硅铁从2007年的153.9万吨出口量高台跳水，2013年仅出口31.3万吨，2015年前8月出口量只有18.8万吨。2015年1-8月的全国铁合金出口量比2014同期继续下降18.75%至73.6万吨，国外进口铁合金却蜂拥而入。1-8月，累计进口铬铁182.6万吨，比2014年同期142.8万吨增长27.9%，比2013年同期108万吨增长69.1%。前8个月累计进口镍铁43.36万吨，比2014年同期17.23万吨增长151.66%，比2013年同期9.12万吨增长375.44%。
四、合金价格任性下跌。2015年的所有铁合金价格都继续下跌，大部分已经跌破成本底线，不少铁合金企业为了保住市场份额的残存希望而被迫坚持亏损生产。宝钢出台的10月高碳铬铁价格只有6000元/吨，比2014年10月的6400元下跌6.7%，比2013年10月的6850元下跌14.2%，比2012年10月的7100元下跌18.3%，比2011年10月的8250元下跌37.5%。河北钢铁确定的10月硅锰价格下跌至4900元/吨，比2011年10月的9650元下跌97%。预计河北钢铁即将推出的10月份硅铁价格将跌破5000元，比2011年11月的8600元下跌约72%。由于LME镍价从58000美元断崖式跌破10000美元，太钢敲定的9月高镍铁价格仅有740元/Ni。
五、市场竞争更加惨烈。自2013年以来，中国铁合金产业开始了温水煮青蛙式的洗牌进程，设备大型化、环保科学化等转型升级竞争手段在2015年的价格暴跌中也失去了应有的光环。2013年基本终结了铬矿的增量开采热情，2014年彻底结束了南方的丰水电价优势，2015年完全击碎了北方的硅锰生产雄心。近几年快速增长的国外铬铁一边抱怨中国市场价格一边争抢中国市场份额，显然已经把中国12500KVA矿热炉的冶炼机会彻底压制，明显正在与中国33000KVA冶炼炉的生产成本比较高低。
中国的镍铁产业自2012年从内陆向沿海撤退，2014年印尼彻底禁止镍矿出口后，RKEF的优势完全打乱了内蒙古的优势电价信心。随着不锈钢冶炼“一体化”工艺的普及延伸，单一镍铁企业的窘状日益明显。在镍板价格跌破15000美元的行业成本平均线后，纯镍的优势逐渐凸显。当镍价跌破10000美元的梦幻关口后，菲律宾低品位镍矿冶炼的镍铁就很难展现比较优势。进口镍铁从四月创出月度天量75154吨以后，进口量逐步回落的态势表明，国外镍铁生产也步入亏损无解的艰难境地，由此增添了投资海外镍铁项目的未知担忧，从而会拖累海外工厂的建设投产进度。
六、行业洗牌没有假期。从李总理在国庆节前考察河南时再次强调“大众创业，万众创新”等系列政策信号显示，通过扩大基础建设投资虽然是稳经济的最大希望却不是政府的主推重点。即便“不能让财政资金趴在账上睡大觉”的现象得以在第四季度有所改观，也无法带动钢铁需求出现奇迹般的增长，尤其无法带动规模庞大的普碳钢需求出现逆转。
国庆节前出台的铁合金价格已经把铁合金行业的假期彻底搅乱，对于大多数铁合金企业来说，这个“十、一”长假是又一场煎熬。由于经济转型艰难以及投资力度有限，再过一个季度迎接元旦假期时，能够维持生产的铁合金企业数量将再度减少。由于国外铁合金蜂拥进入中国而国产铁合金无法出口海外，估计明年的春节长假将会是铁合金企业能否继续维持生产经营的分水岭。不管经济专家分析预测的未来中国经济增长形势是L型或者M型，中国市场的钢铁消费顶峰正在远去，中国钢铁的废钢冶炼时代正在临近，中国铁合金行业的洗牌在未来相当长时期内恐怕都没有可以悠闲放松的真正假期。
作者李强系中国金属材料流通协会不锈钢分会秘书长
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