原先供不应求的冷轧板卷价格却开始新一轮降价，在短短的一周多时间内，除华东地区较为平稳，其它地区均继续下跌，部分地区1.0mm冷卷从4200元/吨直线下滑到3700元/吨，由于短期内冷轧供求关系不会有很大的改观，冷轧的市场价格只在钢厂自动减产和港口积压资源消化之后，才会持稳反弹。

    一、冷轧资源供大于求短期内不会改变

    2004年全国产钢27279.79万吨，同比增长22.69%产生铁28156万吨，同比增长24.12%产钢材29723.12万吨(含重材)，同比增长23.29%。全年国内市场钢材表观消费量为31230万吨(含重材)，同比增长15.23%去除钢材重统计带来的偏差，折合成粗钢的表观消费量同比增长10.71%考虑全社会钢材库存下降的因素，实际消费增长率为13%左右，比2003年的25.8%下降12.8个百分点。 
    再从钢铁产业投资情况来看，2001年中国钢铁行业固定资产投资482亿元，比上年增长42%2002年为704亿元人民币，同比增长46.1%2003年为1332亿元人民币，增长89.2%2004年实际投资1780.82亿元人民币，同比增长33.6%2005年1554.54亿元人民币，同比增长23.4%。

    但考虑到钢铁行业2-3年的建设周期，每年6000万吨的生产能力将陆续释放。根据预测，2005年中国钢铁产能将达到3.9亿吨，2007年甚至可能达到惊人的5亿吨。

    受房地产、家电等行业增速放缓将导致钢材需求增速下降，预计2005年钢材需求增长率为10%，需求量为3.43亿吨左右，即使加上出口，销售量也不过3.5亿吨而2005年全年的生产量预计将达到3.66亿吨。生产过剩、价格下跌将在2005、2006年甚至更长的时期持续。

    由于过去年投资的冷轧产能从今年年中开始逐渐释放，特别是年底之前，如唐钢，宝钢，西城新建机组投产后逐步达产，冷轧生产的新进厂家无非依靠价格的拼杀来挤其他老牌冷轧生产厂家的市场份额，由于鲶鱼效应，直接导致冷轧市场价格混乱，新增资源纷纷加入市场竞争，形成一个前所未有的投产高峰期。

    加上，一些前年开工建设的民营企业的冷轧中宽频轧机也处于投产期。据统计，9月份国内冷轧薄板单月产量创下近年历史新高，从月产量50馀万吨的排徊中一跃达到82万吨，同比增幅接近32%，与此同时，冷轧薄宽频产量也达到60万吨。这两项加起来产量就达到了142万吨，再加上进口量70多万吨，一个月的资源供给量就超过了200万吨左右。

    粗略统计，1-10月份冷轧薄板和冷轧薄宽带资源供给约为1640万吨，其中国内产量增幅达32%。

    在冷轧资源进口，常熟太仓两港口冷轧库存量超过45万吨，港口上堆积如山的冷轧蔚为壮观，单单常熟港上的港存冷轧就在35万吨左右，由于目前冷轧行情低迷，在高位进口的冷轧无法得到有效释放，在年底结算压力下，冷轧资源面临被进口商抛单的压力。

    国内产能集中释放和进口资源的不断到货已经造成冷轧资源的短期内的供大于求，直接牵引冷轧市场价格跌破4000元人民币/吨的支撑价位，短期内，冷轧供求关系不会有很大的改观。

    二、后期冷轧市场难以有新的起色

    无序的恶性竞争影响市场，资金实力雄厚的大贸易商现在自身的库存都不是很大，而有些资金实力不够的中型贸易商只能采取市场跟随策略，被动接受市场定价，由于资金紧张的关系，经常出现大单甩卖的情况，直接造成市场价格的剧烈波动。

    就历史资料分析，1.0mm冷卷和3.0mmSPHC热卷的合理差价在600－800元人民币/吨左右，就目前的冷轧价位和热轧市场价格的比价来看，基本已经到位，但是冷轧价格的下跌还有个惯性作用，不会跌到成本线就自动反弹，就目前市场现状而言，在年底前后，冷轧价格有可能跌到3500元人民币/吨左右稳定。

    随后，在钢厂自动减产和港口积压资源消化之后，冷轧的市场价格才会持稳反弹，估计这样的局面将会马上出现。

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