中国铁合金网：【锰矿】Tshipi 矿山20225财年上半年锰市场表现

Tshipi Manganese Mine锰矿山

Tshipi锰是一个露天锰矿山，其综合矿石加工厂位于南非北开普省的Kalahari锰矿区。截至2024年12月31日的半年期内，Tshipi税后净利润3.66亿兰特(3090万美元)(2024财年上半年:3.94亿兰特；3230万美元)。由于采矿和产量的增加以及单位生产成本的增加，Tshipi的净利润略低于上半年。

运营业务结果

在这半年期间，Jupiter的主要活动是投资于Tshipi é Ntle锰矿有限公司(Tshipi)，该公司在南非经营Tshipi锰矿，并销售其在Tshipi矿山锰矿占比。

Jupiter于2025年1月发布了更新的公司战略，概述了当前的市场状况和与公司相关的关键行业趋势。该战略于2023年3月制定，以应对当时的主要市场动态和机遇，并继续为决策提供强有力的框架。更新重申了Jupiter的指导原则和战略方向，基本假设仍然有效，加强了公司的长期方法。

Jupiter上半年的合并业绩为税后利润13,983,749美元(HY2024财年上半年:税后利润14,348,406美元)，包括其在Tshipi投资的净利润15,429,353美元(HY2024财年上半年:16,137,466美元)。

锰市场

2024年6月28日，半碳酸锰矿Mn36.5%天津到岸价格为5.67美元/吨度，同日，Mn36.5%伊丽莎白港离岸价为4.82美元/吨度。

与过去五年同期历史平均价格相比，锰矿价格走高(CIF天津4.43美元/吨度；FOB伊丽莎白港3.48美元/吨度)。由于飓风Megan，South32在澳大利亚北领地的Groote Eylandt采矿业务供应中断，锰矿价格在2024年5月短暂飙升。尽管价格飙升，但在本财年开始前，价格已经开始疲软，并在2025财年一季度继续下降。价格随后企稳，在2025财年二季度后期出现改善之前一直横盘整理。价格疲软是由下游需求减弱和供应增加共同推动的。主要锰矿生产国，尤其是南非，在25财年一季度出口量增加。在中国主要港口的库存水平从2024年6月28日的500万吨上升至2024年9月27日的600万吨。由于不利的市场条件，价格下跌导致南非生产商从2024年10月起大幅减少出口量。这一减少有助于中国主要港口的库存水平从2024年9月27日的600万吨下降至半年度报告期末的510万吨。

中国在2025年初春节前后期的补充库存活动进一步降低了中国港口的锰矿库存水平。这些补充库存的活动也支撑了港口锰矿的价格，在此期间，锰矿的交易价格与海运价格大致相当。

高品位锰矿价格在上半年初大幅上涨，但由于需求疲软，上半年价格同样下跌。作为回应，合金生产商，尤其是中国的生产商，用富锰渣和烧结矿等替代材料来替代高品位矿石的消耗。

在这六个月期间，运费也同样下降，尤其是在后期，因为全球出口减少，对船舶的需求减少。

2024年12月27日，半碳酸盐锰矿Mn36.5%天津到岸价为3.96美元/吨度，同日，Mn36.5%伊丽莎白港离岸价为3.30美元/吨度。高品锰矿天津到岸价为4.08美元/吨度，低于历史正常水平0.12美元/吨度。

从全球来看，钢铁需求持续疲软，粗钢产量同比下降1%。由于需求萎缩，一些主要钢铁产品的价格在此期间触及多年低点。与历史正常水平相比，需求受到通货膨胀上升、地缘政治不确定性和紧缩货币政策影响家庭可支配收入的影响。

在中国，粗钢需求继续受到住宅和房地产行业市场的影响。然而，中国通过钢铁出口成功抵消了部分国内需求的下降，与前一时期相比，钢铁出口出现了两位数的增长。尽管中国中央政府出台了一些财政和货币支持措施，但在此期间，这些措施并没有为钢铁密集型行业提供广泛的支持。

印度粗钢产量继续强劲增长，国内基础设施投资持续增长，产量较前一时期增长6%。许多欧洲国家的粗钢产量也比前一时期有所增加。相反，由于建筑和汽车行业的需求下降，东亚主要钢铁生产地区的粗钢产量较低。

Tshipi锰矿山产销价格表

与24财年同期相比，开采量有所增加，且早于本本财年年度计划，Tshipi关注的是在12月至2月的雨季到来之前，当前开采区的矿石消耗和下一次开采区的矿石开采。Tshipi本财年一季度产量强劲，但在2024年下半年结束时产量有所下降。由于市场状况，Tshipi于2024年10月停止生产低品位矿石。2024年12月底仍有大量库存。

上半年物流总量落后于计划，主要原因是成本较高的南非公路停运运输。铁路运输量略微领先，但是矿石受到铁路一些脱轨事件的影响。

销售量仍保持目标推进，以满足本财年年度业务计划，但由于物流挑战和低品位矿从2024年10月起不再销售，上半年期销售量落后于计划。

Tshipi财务表现

Tshipi财务摘要

来源：Jupiter半年报采编翻译

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