近期有关通货膨胀卷土重来的预测甚嚣尘上，在投行摩根大通(J.P. Morgan)的眼中，通货膨胀的回升将令包括贵金属及金属在内的原材料价格受益。该行此前已经上调了对于金属价格的预测。

上周三(2月14日)公布的美国1月CPI增幅远超预期，同时更早公布的1月非农就业报告则显示，当月的薪资年率增幅创下2009年以来最大，这意味着通胀有望更加接近美联储2%的目标，并促使该央行进一步的加息。

据CME“美联储观察”周二显示，美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为83.1%，6月至该区间概率为35.0%。

摩根大通在周二的报告中提到了美国工资数据以及近期核心消费价格走强，该行表示，“通货膨胀已经回升有利大宗商品。实际上，基本金属和贵金属在通胀率达到美联储2%的目标并继续上升的时候表现最佳。”

大宗商品价格今年1月涨至逾两年高位，进入2018年，包括高盛(Goldman Sachs)在内的大行仍然保持乐观。摩根大通表示，原材料通常在经济周期较晚的阶段表现出色，这呼应了亿万富豪DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach的观点。

由于美元徘徊在三年低位附近，上周伦敦金属交易所(LME)期铜曾大涨近7%，并创下逾一年来最大周线涨幅;同时，由于库存不断减少，LME期锌上周亦走高，创2017年8月以来最佳周度表现。

不过，因多个亚洲市场因农历新年假期休市，成交清淡，加上美元指数走强，LME期铜周二收跌0.4%，报每吨7090美元，仍接近上月触及的四年高位7312.50美元;期锌收跌0.1%，报每吨3550美元;期铝收跌1.3%，报每吨2186美元，但守在1月触及的六年高位2290.50美元附近。

摩根大通称，押注贵金属、铜、锌和镍价格上涨可能会在一年内获得最高的回报。该行预计，2018年期铜均价在每吨7405美元，且今年的单个季度预期也持续上调。

摩根大通补充道，假设当前周期将延续至2018年以后，目前的增长刚刚揭开金属价格最为强劲的时期之一。

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