美元指数高位回落

7月25日，美元指数高位回落，人民币中间价报6.8737 ，上调123点，上一交易日中间价报6.8860，在岸人民币上一交易日收报6.8745。.

7月美国制造业PMI初值50，不及预期的51，前值50.6。创下2009年9月以来新低。其中制造产出指数创2009年8月以来新低，而制造就业指数创2010年1月以来新低；7月服务业PMI初值52.2，好于预期的51.7，前值51.5。其中服务业就业指数也创2017年4月以来新低。7月美国综合PMI初值51.6，前值51.5 。

7月的PMI数据可能暗示着三季度美国经济增速迎来一个疲软的开局。美国10年期国债收益率小幅下跌，美元指数也从近2个月高位下跌。

从国际市场看，对中国经济的预期平稳，一个反映国际市场信心的关键指标就是中国国债信用违约掉期价格（CDS），若其价格越高说明风险越大，反之则越小。近期，CDS为40多，去年底则超过60，这说明国际市场更加看好中国经济。境外投资者的决策也证实了这一点，上半年，境外投资者增持中国股票和债券493亿美元，境外央行类机构增持人民币资产意愿更创下历史新高，这是对我国当前经济和未来发展潜力的肯定。从国内市场看，与去年下半年人民币汇率走势相比，今年以来我国外汇市场情绪的稳定性有所增强，市场主体行为更趋理性。今年5月份外部摩擦升级后，人民币对美元汇率贬值幅度和贬值预期都低于去年下半年。

在内外部环境向好、基本面稳健、政策工具充分、境内外投资者信心增强的基础上，下半年人民币汇率完全有条件在合理均衡水平上保持基本稳定。

（源自新浪财经）